【答案解析】(1)M-F模型的主要内容：
   ①在没有资本流动的情况下，货币政策在固定汇率下在影响与改变一国的收入方面短期是有效的，但长期来看是无效的，在浮动汇率下则更为有效。
   ②在资本有限流动情况下，整个调整结构与政策效应与没有资本流动时基本一样。
   ③而在资本完全可流动情况下，货币政策在固定汇率时在影响与改变一国的收入方面是完全无能为力的，但在浮动汇率下，则是有效的。
   (2)M-F模型的局限性：
   ①M-F模型只分析了固定汇率制下的开放经济平衡，缺乏对浮动汇率制下的开放经济平衡的研究。其研究的是小国模型，对大国模型缺乏研究。
   ②M-F模型假定价格水平不变，可见该模型从方法论上仍是短期分析的范畴。短期分析的主要的弱点在于仅仅考虑国际收支平衡和内部平衡实现的政策效应，忽略了自动调节机制对国际收支平衡和内部平衡的影响。
   ③M-F模型忽略了交易成本、预期等因素对汇率的决定和对国际收入的重要影响，因而削弱了模型的理论解释能力。