假设无收益的投资资产的即期价格为S
0
，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险利率，F
0
是远期合约的即期价格，假定持有成本因子为r-d，d为红利收益率，则其期货的理论价格为______。
A、
F
0
=S
0
e
rT
B、
F
0
=S
0
e
r-dT
C、
F
0
=S
0
e
rT/12
D、
F
0
=S
0
e
(r-d)T/12
【正确答案】
A
【答案解析】
对不支付红利的股票而言，既元存储成本，又无收益，持有成本就是利息占用，持有成本因子为r，因而其远期合约或期货合约的理论价格为F
0
=S
0
e
rT
。
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