问答题已知某公司当前资本结构如下：

因生产发展，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为25%。
要求：

问答题计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息前税前利润。

【正确答案】

【答案解析】

问答题计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数。

【正确答案】

【答案解析】

问答题如果公司预计息前税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。

【正确答案】

【答案解析】由于预计的EBIT(1200万元)，小于每股收益无差别点的EBIT(1455万元)，所以应采用追加股票筹资，即采用甲方案筹资。

问答题如果公司预计息前税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案。

【正确答案】

【答案解析】由于预计的EBIT(1600万元)大于每股收益无差别点的EBIT(1455万元)，所以应采用追加债务筹资，即采用乙方案筹资。

问答题若公司预计息前税前利润在每股收益无差别点上增长10%，计算采用乙方案时该公司预期每股收益的增长幅度。

【正确答案】

【答案解析】每股收益的增长幅度=1.29×10%=12.9%。