结构推理 假設目前市場報出之英鎊即期匯率與6個月到期之遠期匯率分別為US$1.8218/£及US$1.8120/£(此處不考慮買賣價差)。根據你對匯率的長期追蹤,你認為英鎊在6個月後的市場即期匯率將等於US$1.83/£。(a)若你想依據自己對英鎊匯率走勢的預期進行外匯操作求取獲利,請問你該如何做?(b)倘若你有£1,000,000可供操作,若你的預期是正確的,則獲利為何?(c)倘若英鎊在6個月後的市場即期匯率並非如你所料,而是等於US$1.8090/£,則你先前的操作所導致的獲利或損失金額為何?
【正确答案】(a)買進6個月到期的英鎊遠期合約,將匯率鎖在US$1.8120/£的水準;在6個月後將英鎊在市場即期匯率(US$1.83/£)賣出,每單位英鎊賺取US$0.018。 (b)獲利為:US$0.018×£1,000,000=US$18,000。 (c)損失為:(US$1.8090/£-US$1.8120/£)×£1,000,000=-US$3,000。
【答案解析】