综合题 (2007年考试真题)已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33％，城建税税率为7％，教育费附加率为3％。所在行业的基准收益率t为10％。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。
资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10．2万元。
资料二：B方案的现金流量如表1—4—11所示：
问答题 7.根据资料一计算A方案的下列指标：①该年付现的经营成本；②该年营业税金及附加；③该年息税前利润；④该年调整所得税；⑤该年所得税前净现金流量。
【正确答案】①该年付现的经营成本=40+23+5=68(万元)
②该年营业税金及附加一=0．2×(7％+3％)=1．02(万元)
③该年息税前利润=100一1．02-80=18．98(万元)
④该年调整所得税=18．98×33％=6．26(万元)
⑤该年所得税前净现金流量一18．98+12=30．98(万元)
【答案解析】
问答题 8.根据资料二计算B方案的下列指标：①建设投资；②无形资产投资；③流动资金投资；④原始投资；⑤项目总投资；⑥固定资产原值；⑦运营期1～10年每年的折旧额；⑧运营期l～5年每年的无形资产摊销额；⑨运营期末的回收额；⑩包括建设期的静态投资回收期(所得税后)和不包括建设期的静态投资回收期(所得税后)。
【正确答案】①建设投资=100+30=130(万元)
②无形资产投资=130一105=25(万元)
③流动资金投资=20+20=40(万元)
④原始投资=130+40=170(万元)
⑤项目总投资=170+5=175(万元)
⑥固定资产原值=105+5=110(万元
)⑦运营期1~10年每年的折旧额=(110一10)／10=10(万元)
⑧运营期1～5年每年的无形资产摊销额=25／5=5(万元)
⑨运营期末的回收额=40+10=50(万元)
⑩包括建设期的静态投资回收期=5+｜一6．39｜／46．04=5．14(年)
不包括建设期的静态投资回收期=5．14一1=4．14(年)
【答案解析】
问答题 9.已知B方案运营期的第二年和最后一年的息税前利润的数据分别为36．64万元和41．64万元，请按简化公式计算这两年该方案的所得税前净现金流量NCF3和NCF11
【正确答案】NCF3=36．64+10+5=51．64(万元)NCF11=41．64+10+50=101．64(万元)
【答案解析】
问答题 10.假定A方案所得税后净现金流量为：NCF0=一120万元，NICF0=0，NCF2-11=24．72万元，据此计算该方案的下列指标：①净现值(所得税后)；②不包括建设期的静态投资回收期(所得税后)；③包括建设期的静态投资回收期(所得税后)。
【正确答案】①净现值=120+24．72×[*]=一120+24．72×(6．4951—0．9091)=18．09(万元)②不包括建设期的回收期=120／24．72=4．85(年)③包括建设期的回收期=4．85+1=5．85(年)
【答案解析】
问答题 11.已知B方案按所得税后净现金流量计算的净现值为92．21万元，请按净现值和包括建设期的静态投资回收期指标，对A方案和B方案作出是否具备财务可行性的评价。
【正确答案】A方案净现值=18．09(万元)>0包括建设期的静态投资回收期=5．85>11／2=5．5(年)，故A方案基本具备财务可行性。B方案净现值=92．21(万元)>0包括建设期的静态投资回收期=5．14<11／2=5．5(年)，故B方案完全具备财务可行性。
【答案解析】