【正确答案】从理论上讲，如果证券组合中证券的种类达到足够多的程度，则能分散掉绝大部分非系统风险，甚至可以使这种风险趋于零。同时，证券组合中各种证券的相关程度越小，证券组合对非系统风险的抵消能力就越强。
非系统风险是指某些因素对个别证券来讲，由于其本身原因造成经济损失的可能性。这种风险的大小只与发行证券的公司有关，如公司员工罢工、开发新产品失败、竞争对手的突然出现等。非系统风险的最根本特征是在同时对多种证券进行有效组合时，可将这种风险加以避免，或者减少其风险程度。
系统风险不是由于证券发行企业本身的原因引起的，而是由于某些特定因素对证券投资整个行业带来的风险，也就是说，凡是从事证券投资活动，都不可避免地要面临这类行业性风险。系统风险的最根本特征是证券投资者一般没有办法通过投资组合的方法来完全分散掉这种风险。如整个世界或国际的经济形势的兴衰、政治形势的变化、国家财政状况的好坏、国家税收和金融制度的变革、资本市场供求关系的张弛和突发性经济灾害等。
基于对证券组合风险分散原理的分析，马科维茨投资组合理论得出一个重要结论：单个证券的方差衡量的是非系统风险，它可以合理的组合被分散掉，使总风险的水平降低；证券之问的协方差衡量的是系统风险，它无法通过证券组合加以分散。