多选题下表是一个红利证的主要条款。请据此条款回答以下问题。

某红利证的主要条款
项目	条款
发行人	××××基金公司
标的指数	沪深300指数
面值(元)	100
期限	1年
赎回价值(元)	在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，则产品的赎回价值计算公式是： 100×(1+指数期末涨跌幅) 在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度不曾突破过20%，则产品的赎回价值计算公式是： 100×[1+Max(指数期末涨跌幅，0)]

多选题在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，期末指数上涨5%，则产品的赎回价值为______元。

【正确答案】 C

【答案解析】[解析] 在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，则产品的赎回价值计算公式是：100×(1+指数期末涨跌幅)=100×(1+5%)=105(元)。

多选题不考虑货币的时间价值和机会成本，在下列哪些情况下，该红利证将会亏损?______

【正确答案】 A

【答案解析】[解析] 由合约条款可知，只有在存续期间标的指数下跌幅度突破过20%，且期末指数下跌的情形下，赎回价值才小于面值，红利证亏损。

多选题该红利证产品的基本构成有______。

【正确答案】 A、D

【答案解析】[解析] 这款红利证产品是结构化产品，同样是由一些基本的构件组成的。产品的两个构件是：①跟踪证，用于跟踪指数收益；②向下敲出看跌期权多头，该看跌期权的行权价就是产品设立时指数的价格，其期限则与红利证的期限相同。

多选题在实际中，设计者或发行人可能会根据投资者的需求而对上述的红利证进行调整，可以调整的条款主要有______。

【正确答案】 B、C

【答案解析】[解析] 在实际中，设计者或发行人可能会根据投资者的需求而对上述的红利证进行调整。可以调整的条款主要有两个：①向下敲出水平，如投资者比较厌恶风险，向下敲出水平就可以设计的比较大，以提供更大范围的下跌保险；②产品的参与率，产品参与率的大小决定了产品中衍生产品的头寸大小。

多选题若投资者希望不但指数上涨的时候能够赚钱，而且指数下跌的时候也能够赚钱。对此，产品设计者和发行人可以如何设计该红利证以满足投资者的需求?______

【正确答案】 C

【答案解析】[解析] 将向下敲出看跌期权多头的头寸增加1倍，看跌期权头寸的一半被用来对冲指数下跌的损失，从而实现一定幅度的保本；剩余的一半头寸则用来补充收益，即当指数下降的时候看跌期权带来额外的收益。这就实现了无论指数上涨还是下跌，投资者都能盈利，即“双赢”。