问答题
某拟建项目的计算期为8年，其中建设期为2年，基础数据如下：
1．该项目建设投资为3000万元，第1年投入60%，第2年投入40%，各年建设投资借款均为500万元，年利率为8%(按季计息)；建设期内不还本，也不付息；运营期第1年不还本，但在年末支付当年利息；从运营期第2年起至运营期末按照等额还本付息方式，于每年年末还本付息。
2．建设投资的10%形成无形资产，其余形成固定资产，固定资产折旧年限为8年，预计净残值率为5%，按直线法折旧；无形资产在运营期内分年度均匀摊入成本。
3．运营期第1年投入流动资金800万元为资本金，第2年投入流动资金200万元为银行借款，年利率为4%。
4．项目设计生产能力为每年50万件，销售价格(不含增值税)120元/件；运营期第1年达到设计生产能力的70%，该年经营成本(不含增值税)为2800万元；以后各年均达到设计生产能力，年经营成本(不含增值税)均为3700万元(其中80%是可变成本)。
5．营业税金及附加占营业收入的6%，所得税税率为25%，行业基准收益率为10%，行业基准投资回收期为6年，行业总投资收益率为20%。
(填表及其他计算结果均保留两位小数。)
问答题
计算建设投资借款的有效年利率和建设期利息，并完成借款还本付息计划表(下表)。已知(A/P，i，5)=0.252。
{{B}}表 借款还本付息计划表{{/B}}
(单位：万元)
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| 项 目 |
1 |
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3 |
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8 |
| 1．长期借款 |
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| 1.1 年初借款余额 |
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| 1.2 当年借款 |
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| 1.3 当年计息 |
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| 1.4 当年还本付息 |
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| 还本 |
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| 付息 |
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| 1.5 年末借款余额 |
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| 2．流动资金借款 |
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| 2.1 年初借款余额 |
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| 2.2 当年借款 |
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| 2.3 当年计息 |
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| 2.4 当年还本付息 |
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| 还本 |
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| 付息 |
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| 2.5 年末借款余额 |
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| 3．当年付息合计 |
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【正确答案】(1)(1+8%/4)
4-1=8.24%
(2)第1年利息：500×8.24%/2=20.60万元
第2年利息：(500+20.6)×8.24%+500×8.24%/2=63.50万元
合计20.60+63.50=84.10万元
(3)
{{B}}表 借款还本付息计划表{{/B}}
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| 项 目 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
| 1．长期借款 |
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| 1.1 年初借款余额 |
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520.60 |
1084.10 |
1084.10 |
900.24 |
701.23 |
485.82 |
252 66 |
| 1.2 当年借款 |
500.00 |
500.00 |
|
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| 1.3 当年计息 |
20.60 |
63.50 |
89.33 |
89.33 |
74.18 |
57.78 |
40.03 |
20.82 |
| 1.4 当年还本付息 |
|
|
89 33 |
273.19 |
273.19 |
273.19 |
273.19 |
273.19 |
| 还本 |
|
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183.86 |
199.01 |
215.41 |
233.16 |
252.66 |
| 付息 |
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89.33 |
89133 |
74.18 |
57.78 |
40.03 |
20.82 |
| 1.5 年末借款余额 |
520.60 |
1084.10 |
1084.10 |
900.24 |
701.23 |
485182 |
252.66 |
0.00 |
| 2．流动资金借款 |
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| 2.1 年初借款余额 |
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200.00 |
200.00 |
200.00 |
200.00 |
| 2.2 当年借款 |
|
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|
200.00 |
|
|
|
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| 2.3 当年计息 |
|
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|
8.00 |
8.00 |
8.00 |
8.00 |
8.00 |
| 2.4 当年还本付息 |
|
|
|
8.00 |
8.00 |
8.00 |
8.00 |
208.00 |
| 还本 |
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200.00 |
| 付息 |
|
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|
8.00 |
8.00 |
8.00 |
8.00 |
8.00 |
| 2.5 年末借款余额 |
|
|
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200.00 |
200.00 |
200.00 |
200.00 |
0 |
| 3．当年付息合计 |
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89.33 |
97.33 |
82.18 |
65.78 |
48.03 |
28.82 |
【答案解析】
问答题
计算固定资产原值、残值、折旧费、余值和无形资产摊销费分别为多少万元?
【正确答案】(1)固定资产原值：(1)3000×(1-10%)+84.1=2784.10万元
(2)残值：2784.1×5%=139.21万元
(3)折旧：2784.1×(1-5%)/8=330.61万元
(4)余值：2784.1-330.61×6=800.44万元(或330.61×2+139.21=800.43万元)
(5)无形资产摊销：3000×10%/6=50.00万元
【答案解析】
问答题
计算项目正常年份的总投资收益率和运营期第二年的偿债备付率，并分析项目的盈利能力和偿债能力。
【正确答案】(1)6000-6000×6%-3700-330.61-50=1559.39万元
3000+84.1+800+200=4084.10万元
1559.39/4084.1=38.18%＞20%，项目盈利能力较强，财务可行。
(2)(6000-6000×6%-3700-330.61-50-97.33)×25%=365.52万元
6000-6000×6%-3700=1940万元
(1940-365.52)/(273.19+8)=5.60＞1，项目具有较强的偿债能力，财务可行。
【答案解析】
问答题
计算运营期第二年的产量盈亏平衡点，并分析项目的市场适应能力和抗风险能力。
【正确答案】(1)3700+330.61+50+97.33=4177.94万元
(2)3700×80%=2960万元
(3)4177.94-2960=1217.94万元
120x-120x×6%-(2960/50)x-1217.94=0
x=22.72万件/年，年产量在22.72万件以内时，亏损；年产量超过22.72万件时，盈利；达到设计生产能力利用率的22.72/50=45.45%，即可盈利，项目的市场适应能力和抗风险能力较强。
【答案解析】