A公司2011年至2015年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：

资金项目		年度不变资金(a)(万元)	每元销售收入所需变动资金(b)
流动资产	现金
	应收账款	60	0.14
	存货	100	0.22
流动负债	应付账款	60	0.10
	其他应付款	20	0.01
固定资产		510	0.00

已知该公司2015年资金完全来源于自有资金(其中，普通股1000万股)和流动负债。预计公司2016年销售收入将在2015年基础上增长40%，预计2016年销售净利率为10%，公司拟按每股0.22元的固定股利进行利润分配，2016年所需对外筹资部分可通过按面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费用率为2%，公司所得税税率为25%。
要求：

问答题预计2016年净利润、应向投资者分配的利润以及利润留存。

【正确答案】

【答案解析】预计净利润=3000×(1+40%)×10%=420(万元)，预计向投资者分配的利润=1000×0.22=220(万元)，预计利润留存=420-220=200(万元)。

问答题采用高低点法计算“现金”项目的每元销售收入的变动资金和不变资金。

【正确答案】

【答案解析】每元销售收入的变动资金=(160-110)/(3000-2000)=0.05，不变资金=160-0.05×3000=10(万元)。

问答题根据资金需要量预测表，按Y=a+bX的方程建立资金预测模型。

【正确答案】

【答案解析】a=10+60+100-(60+20)+510=600(万元)，b=0.05+0.14+0.22-(0.10+0.01)=0.30。
则资金预测模型：Y=600+0.3X。

问答题预测该公司2016年资金需要总量及需新增资金量。

【正确答案】

【答案解析】资金需要总量=600+0.3×3000×(1+40%)=1860(万元)，需新增资金量=3000×40%×0.3=360(万元)。

问答题计算债券发行总额以及债券资本成本。(一般模式)

【正确答案】

【答案解析】预计2017年的外部筹资额=360-200=160(万元)，所以债券发行净额=160万元；债券发行总额=160/(1-2%)≈163.27(万元)，债券资本成本=[163.27×10%×(1-25%)]/160≈7.65%。