A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期)，要求的必要收益率为6％。现有三家公司同时发行5年期、面值均为1000元的债券，其中：甲公司债券的票面利率为8％，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8％，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。要求：

问答题计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率。

【正确答案】正确答案：甲公司债券的价值=1000×(P／F，6％，5)+1000×8％×(P／A，6％，5) =1000×0．7473+1000×8％×4．212 4 ≈1084．29(元) 因为：发行价格1041元＜债券价值1084．29元所以：甲债券收益率＞6％下面用7％再测试一次．其现值计算如下： P=1000×8％×(P／A，7％，5)+1000×(P／F，7％5) =1000×8％×4．1000+1000×0．7130 =1041(元) 计算数据为1041元，等于债券发行价格，说明甲债券收益率为7％

【答案解析】

问答题计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。

【正确答案】正确答案：乙公司债券的价值=(1000+1000×8％×5)×(P／F，6％，5) =(1000+1000×8％×5)×0．747 3 =1046．22(元) 因为：发行价格1050元＞债券价值1046．22元所以：乙债券收益率＜6％下面用5％再测试一次，其现值计算如下： P=(1000+1000×8％×5)×(P／F，5％5) =(1000+1000×8％×5)×0．783 5 =1096．90(元) 因为：发行价格1050元＜债券价值1096．90元所以：5％＜乙债券收益率＜6％应用插值法：乙债券收益率=5％+

【答案解析】

问答题计算A公司购入丙公司债券的价值。

【正确答案】正确答案：丙公司债券的价值P=1000×(P／F，6％，5)=1000×0．747 3=747．3

【答案解析】

问答题根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司作出购买何种债券的决策。

【正确答案】正确答案：因为：甲公司债券收益率高于A公司的必要收益率，发行价格低于债券价值所以：甲公司债券具有投资价值因为：乙公司债券收益率低于A公司的必要收益率，发行价格高于债券价值所以：乙公司债券不具备投资价值因为：丙公司债券的发行价格高于债券价值所以：丙公司债券的不具备投资价值决策结论：A公司应当选择购买甲公司债券的方案。

【答案解析】

问答题 A公司购买并持有甲公司债券，1年后将以1 050元的价格出售，计算该项投资收益率。

【正确答案】正确答案：A公司的投资收益率=

【答案解析】