问答题
某公司预计来年产生的自由现金流量为3500万元,此后自由现金流量每年按5%的比率增长。公司的股权资本成本为10%,债务税前资本成本为6%,公司所得税税率为25%。如果公司维持0.6的目标债务与股权比率。 要求: (1)确定无杠杆企业价值; (2)计算有杠杆企业价值; (3)计算利息税盾的价值。
【正确答案】正确答案:(1)R
S
=R
O
+(B/S)(R
O
一R
B
)(1—t
C
) 0.1=R
O
+0.6(R
O
一0.06)(1—25%) R
O
=8.76%

【答案解析】