实际汇率是两国产品的相对价格，是以同一货币衡量的本国 与外国物价之比，它反映一国商品在国际市场上的竞争力。与实际汇 率相对的是名义汇率。名义汇率是两种货币的交换比率，它是指1单 位外币能够交换的本币数量（直接标价法），或1单位本币能交换的 外币数量（间接标价法）。
如果持有外币只是为了购买外国产品，本币与外币的交换比率取 决于各自的购买力，即取决于物价水平的倒数。由此可得在间接标价 法下实际汇率的表达式为：ε＝eP/P_f。其中，ε表示实际汇率；P和P_f 分别为国内与国外的价格水平；e为名义汇率（采用的是间接标价 法）。可见，如果购买力平价成立，实际汇率应等于1。根据这一定 义式，实际汇率低，本国产品就相对便宜，本国产品在国际市场竞争 力强，有利于增加本国净出口；反之，本国产品就相对昂贵。