综合题
27.某公司拟投产一新产品，需要购置一套专用设备，预计价款为900000元，追加流动资金145822元。税法规定该类设备采用直线法按5年提折旧，净残值率为零。该新产品预计销售单价为20元／件，单位变动成本为12元／件，每年固定经营成本(不含折旧)为500000元，每年的营业期现金流量相等。该公司所得税税率为25％，投资的最低报酬率为10％。
要求：
(1)计算净现值为零时的息税前利润(计算过程中营业现金流量保留整数)。
(2)计算净现值为零时的销售量水平。
【正确答案】(1)净现值为零，即预期未来现金流入量的现值应等于流出量的现值。假设预期未来每年营业现金净流量为A，则：
NPV=A×(P／A，10％，5)+145822×(P／F，10％，5)一900000—145822=0
求得：A=252000(元)
由于经营阶段的每年现金净流量=每年税后利润+每年折旧
所以，每年税后利润=252000一(900000／5) =252000—180000=72000(元)
又由于利息=0
所以，每年息税前利润=每年税前利润=每年税后利润÷(1一所得税税率)=72000／(1—25％)=96000(元)
(2)固定成本=固定经营成本+折旧=500000+900000／5=680000(元)
因为：息税前利润=销量×(单价一单位变动成本)一固定成本
所以：销量=(固定成本+息税前利润)÷(单价一单位变动成本)=(680000+96000)÷(20一12)=97000(件)。
【答案解析】