问答题
某公司目前为非杠杆公司，价值50万美元，发行在外的股票20万股，公司决定不久将借20万美元债务用于回购20万美元价值的股票。如果公司适用税率为34％，那么有多少股票能被回购?
【正确答案】正确答案：根据MM定理，举债将产生税盾价值： V
D
＝DT＝20×0．34＝6．8万美元 因此在回购股票之前，公司的价值为： V
L
＝V
D
＋V
U
＝50＋6．8＝56．8万美元 因此每股价格：
＝2．84美元 可以回购的股份数：
＝2．84美元 可以回购的股份数：
【答案解析】