问答题
E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10%，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如下表所示：
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单位：万元
|
|
方案
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t
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
…
|
9
|
10
|
11
|
合计
|
|
A
|
NCF
|
-1050
|
-50
|
500
|
450
|
400
|
350
|
…
|
150
|
100
|
50
|
1650
|
|
B
|
NCF
|
-1100
|
0
|
50
|
100
|
150
|
200
|
…
|
400
|
450
|
500
|
1650
|
|
C
|
NCF
|
-1100
|
0
|
275
|
275
|
275
|
275
|
…
|
275
|
275
|
275
|
1650
|
|
D
|
NCF
|
-1100
|
275
|
275
|
275
|
275
|
275
|
…
|
275
|
275
|
—
|
1650
|
|
E
|
NCF
|
-550
|
-550
|
275
|
275
|
275
|
275
|
…
|
275
|
275
|
275
|
1650
|
|
F
|
NCF
|
—
|
-1100
|
275
|
275
|
275
|
275
|
…
|
275
|
275
|
275
|
1650
|
|
t
|
(P/F，10%，t)
|
(P/A，10%，t)
|
(P/A，20%，t)
|
(P/A，24%，t)
|
|
1
|
0.9091
|
0.9091
|
0.8333
|
0.8065
|
|
10
|
0.3855
|
6.1446
|
4.1925
|
3.6819
|
要求：
问答题
根据表中数据，分别确定下列数据：
①A方案和B方案的建设期；
②C方案和D方案的运营期；
③E方案和F方案的项目计算期。
【正确答案】
【答案解析】①A方案和B方案的建设期均为1年；
②C方案和D方案的运营期均为10年；
③E方案和F方案的项目计算期均为11年。
问答题
说明A方案和D方案的资金投入方式。
【正确答案】
【答案解析】A方案的资金投入方式为分次投入，D方案的资金投入方式为一次投入。
问答题
计算A方案包括建设期的静态投资回收期指标。
【正确答案】
【答案解析】A方案包括建设期的静态投资回收期=3+150/400=3.38(年)
问答题
利用简化方法计算E方案不包括建设期的静态投资回收期指标。
【正确答案】
【答案解析】E方案不包括建设期的静态投资回收期指标=1100/275=4(年)
问答题
利用简化方法计算C方案的净现值指标。
【正确答案】
【答案解析】C方案净现值指标=275×(P/A，10%，10)×(P/F，10%，1)-1100
=275×6.144 6×0.9091-1100=436.17(万元)
问答题
利用简化方法计算D方案的内部收益率指标。
【正确答案】
【答案解析】D方案内部收益率：275×(P/A，IRR，10)=1100
即：(P/A，IRR，10)=4
根据(P/A，20%，10)=4.1925
(P/A，24%，10)=3.6819
可知：(24%-IRR)/(24%-20%)=(3.6819-4)/(3.6819-4.1925)
解得：IRR=21.51%。