问答题
某总承包企业拟开拓国内某大城市工程承包市场。经调查该市目前有A、B两个BOT项目将要招标。两个项目建成后经营期限均为15年。
为了顺利进行投标，企业经营部将在该市投标全过程按先后顺序分解为以下几项工作：①投标申请；②接受资格审查；③领取招标文件；④参加投标预备会；⑤参加现场踏勘；⑥编制投标文件；⑦编制项目可行性研究论证报告；⑧投送投标文件；⑨投标文件内容说明与陈述；⑩参加开标会议；⑥签订合同。
经进一进调研，收集和整理出A、B两个项目投资与收益数据，见表4-23。
表4-23 A、B项目投资与收益数据
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项目名称 |
初始投资/万元 |
运营期每年收益/万元 |
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1～5年 |
6～10年 |
11～15年 |
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A |
10000 |
2000 |
2500 |
3000 |
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B |
7000 |
1500 |
2000 |
2500 |
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基准折现率为6%，资金时间价值系数见表4-24。
表4-24 资金时间价值系数
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n |
5 |
10 |
15 |
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(P/F，6%，n) |
0.7474 |
0.5584 |
0.4173 |
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(P/A，6%，n) |
4.2123 |
7.3601 |
9.7122 |
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(计算结果均保留两位小数)
[问题]
问答题
经营部拟定的各项投标工作的先后顺序有何不妥?
【正确答案】经营部拟定的各项投标工作的先后顺序不妥之处有：
(1)参加投标预备会不应在参加现场踏勘之前。
(2)编制项目可行性研究论证报告不应在编制投标文件之后。
(3)投标文件内容说明与陈述不应在参加开标会议之前。
【答案解析】
问答题
不考虑建设期的影响，分别列式计算A、B两个项目总收益的净现值。
【正确答案】各项目总收益净现值计算：
A项目：PVA=-10000+2000(P/A，6%，5)+2500(P/A，6%，5)(P/F，6%，5)+3000(P/A，6%，5)(P/F，6%，10)=(-10000+2000×4.2123+2500×4.2123×0.7474+3000×4.2123×0.5584)万元=(-10000+8424.60+7870.68+7056.44)万元=13351.72万元。
B项目：PVB=-7000+1500(P/A，6%，5)+2000(P/A，6%，5)(P/F，6%，5)+2500(P/A，6%，5)(P/F，6%，10)=(-7000+1500×4.2123+2000×4.2123×0.7474+2500×4.2123×0.5584)万元=(-7000+6318.45+6296.55+5880.37)万元=11495.37万元。
【答案解析】
问答题
据估计：投A项目中标概率为0.7，不中标费用损失80万元；投B项目中标概率为0.65，不中标费用损失100万元。若投B项目中标并建成经营5年后，可以自行决定是否扩建，如果扩建，其扩建投资4000万元，扩建后B项目每年运营收益增加1000万元。
按以下步骤求解该问题：
(1)计算B项目扩建后总收益的净现值。
(2)将各方案总收益净现值和不中标费用损失作为损益值，绘制投标决策树。
(3)判断B项目在5年后是否扩建?计算各机会点期望值，并作出投标决策。
【正确答案】B项目扩建后总收益净现值：
PVB=11495.37+[1000(P/A，6%，10)-4000](P/F，6%，5)=[11495.37+(1000×7.3601-4000)×0.7474]万元=(11495.37+3360.10×0.7474)万元=14006.71万元。
(2)绘制决策树(图4-3)
[*]
(3)5年后应该扩建。
计算各机会点期望值并作出投标决策。
点①：[0.7×13351.72+0.3×(-0)]万元=9322.20万元。
点②：[0.65×14006.71+0.35×(-100)]万元=9069.36万元。
所以，应投A项目。
【答案解析】