综合题
某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1．5、1．0和0．5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50％、30％和20％；乙种投资组合的风险收益率为3．6％。同期市场上所有股票的平均收益率为10％，无风险收益率为6％。
要求：
问答题
58.根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。
【正确答案】A股票的β＞1，说明该股票所承担的系统风险大于市场投资组合的风险(或A股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的1．5倍)。
B股票的β=1，说明该股票所承担的系统风险与市场投资组合的风险一致(或B股票所承担的系统风险等于市场投资组合的风险)。
C股票的β＜1，说明该股票所承担的系统风险小于市场投资组合的风险(或C股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的0．5倍)。
【答案解析】
问答题
59.按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
【正确答案】A股票的必要收益率=6％+1．5×(10％－6％)=12％。
【答案解析】
问答题
60.计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。
【正确答案】甲种投资组合的8系数=1．5×50％+1．0×30％+0．5×20％=1．15；
甲种投资组合的风险收益率=1．1 5×(10％－6％)=4．6％。
【答案解析】
问答题
61.计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。
【正确答案】乙种投资组合的％系数=3．6％／(10％－6％)=0．9；
乙种投资组合的必要收益率=6％+3．6％=9．6％；
或者：乙种投资组合的必要收益率=6％+0．9×(10％－6％)=9．6％。
【答案解析】
问答题
62.比较甲、乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
【正确答案】甲种投资组合的％系数(1．15)大于乙种投资组合的％系数(0．9)，说明甲投资组合的系统风险大于乙投资组合的系统风险。
【答案解析】