问答题 甲公司计划2006年初增添一台大型设备(无需安装)，购置成本100万元，使用寿命 5年，税法规定折旧期5年，采用双倍余额递减法计提折旧，预计净残值10万元(企业与税法一致)，每年的维护保养费为2万元(假设可以抵税)。公司打算从银行贷款购买该设备，贷款年利率为5%，需要在4年内每年年末等额偿还本息。公司适用的所得税率为30%。假设投资人要求的必要报酬率为10%，不希望设备使用期间的税后现金流出现值大于60万元。
要求：计算设备使用期间的税后现金流出现值(残值收入抵减现金流出)，并判断企业是否会采纳这个方案。
已知：(P/S，10%，1)＝0.9091，(P/S，10%，2)＝0.8264，(P/S，10%，3)＝0.7513
(P/S，10%，4)＝0.6830，(P/S，10%，5)＝0.6209，(P/A，5%，4)＝3.5460

【正确答案】贷款的每次偿还额＝100/(P/A，5%，4)＝28.20(万元)
年折旧额的计算过程和结果如下：
年折旧率＝2/5×100%＝40%
第1年折旧额＝100×40%＝40(万元)
第2年折旧额＝(100-40)×40%＝24(万元)
第3年折旧额＝(100-40-24)×40%＝14.4(万元)
第4年折旧额＝(100-40-24-14.4-10)/2＝5.8(万元)
第5年折旧额＝(100-40-24-14.4-10)/2＝5.8(万元)
　　　　　　　　　　　　　税后现金流出
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：万元
年度
偿还额
利息支付额
利息抵税
折旧抵税
税后维护费
残值收入
税后现金流出
1
28.20
5
1.5
12.00
1.4
16.10
2
28.20
3.59
1.077
7.20
1.4
21.323
3
28.20
2.18
0.654
4.32
1.4
24.626
4
28.20
0.77
0.231
1.74
1.4
27.629
5
1.74
1.4
10
-10.34

　　税后现金流出现值
＝16.10×(P/S，10%，1)+21.323×(P/S，10%，2)+24.626×(P/S，10%，3)+
27.629×(P/S，10%，4)-10.34×(P/S，10%，5)
＝16.10×0.9091+21.323×0.8264+24.626×0.7513+27.629×0.6830-10.34×0.6209
＝14.6365+17.6213+18.5015+18.8706-6.4201
＝63.21(万元)
结论：由于税后现金流出现值不符合企业的要求，因此，不会采纳这个方案。
【答案解析】