问答题 资料一
2006年，兆龙能源经过股改变更为股份有限公司。2007年年初，兆龙能源在上海证券交易所上市。
兆龙能源所处的煤炭和电力行业作为国民经济的基础性行业，与国民经济的景气程度有很强的正相关性。近几年，随着经济持续增长及石油和天然气价格大幅波动，煤炭的产量和需求都呈较快增长趋势。
由于我国煤炭生产和需求的地理分布不均衡，煤炭行业集中度较低，加之近期频发环境污染与安全事故，国家调整了对煤炭企业的监管政策和产业政策。在监管政策方面，国家进一步提高了对煤炭企业生产规模、生产工艺、环保要求、矿井回采率及安全生产方面的要求标准。在产业政策方面，国家明确提出重视煤炭对国家能源安全的重要作用，努力推动建立大型煤炭集团，促进煤炭资源综合利用，同时抓好洁净煤炭的推广应用，发展替代产业，延伸煤炭产业链等。同时，国家开始进行煤炭工业可持续发展政策的试点，包括实行煤炭资源有偿使用，征收可持续发展基金、矿山环境治理恢复保证金和煤矿转产发展资金等。
兆龙能源的业务受到中央和地方政府有关部门的监管，监管范围包括授予和延续煤炭探矿权和采矿权、颁发生产许可证和安全生产许可证、设定资源回采率的下限、调配国有铁路系统的煤炭运力、制定运输服务的价格、确定煤炭出口配额和颁发许可证、采取临时性措施限制煤炭价格上涨、制定上网电价、控制投资方向和规模、核准新建煤矿、铁路、港口、电厂的规划和建设、制定电力调度规则、监管环境保护和安全等方面。
兆龙能源的煤炭业务包括三项一体化的业务活动：煤炭开采和洗选加工、煤炭内销和．出口、煤炭运输。
兆龙能源的动力煤产品以国内销售为主，兼营部分出口销售。国内销售部分占兆龙能源总销售收入的85%以上，主要采用长期供应合同和现货市场销售方式。兆龙能源长期供应合同取得的销售收入一般占其国内销售收入的80%以上。
兆龙能源的出口销售部分主要销往日本、韩国等亚太动力煤市场。出口销售价格根据全球市场行情确定，采用美元计价结算。
随着国家新能源政策的出台，兆龙能源开始涉足风力发电等新能源项目。
由于煤炭业务和电力业务各环节均有可能遭受不可控因素的影响，从而造成业务中断、人身伤害、财产损失、环境破坏或在一段时间内增加成本等情况，兆龙能源根据国内行业惯例，为煤炭业务的主要设备或存货投保火灾和其他财产意外事故保险；为所有发电厂和运输业务有关的意外所产生的人身伤害或环境损害投保业务中断险或第三方责任险；为员工投保职业意外、医疗、第三方责任及失业保险等。
兆龙能源先后以人民币、美元和日元举借长期借款，用于煤炭、电力、铁路及港口建设。截至2009年年底的长期借款余额折合人民币为440亿元，到期日长于3年的长期借款所占比重达到80%，
兆龙能源建立了完整的管理体制，并设置了14个职能部门以及1个中心：(1)总裁办公室；(2)投资者关系部；(3)法律事务部；(4)战略规划部；(5)财务部；(6)人力资源部；(7)资本运营部；(8)科技发展部；(9)安全健康环保部； (10)总调度室；(11)生产与装备部；(12)运输管理部；(13)工程管理部；(14)内控审计部；(15)采购中心。
为落实国家产业结构调整政策，加快新能源开发步伐，寻找新的利润增长点，兆龙能源拟收购新兴太阳能高新技术有限公司(以下简称新兴公司)。新兴公司成立不足一年，其主要业务是生产“红太阳”牌高容量太阳能电池。目前新兴公司生产的上述产品在太阳能电池市场的占有率很低，但该项目具有广阔的发展前景。
2013年4月，兆龙能源在某岛国并购了铁矿石企业X，由于当地法规的要求，必须以岛国货币现金结算与X企业购买矿石的货款，兆龙能源将会面对较大的外币汇兑风险。公司董事会要求投资部分析收购X企业带来的外币汇兑风险提供应对方案。兆龙能源从未使用过金融工具进行套期活动，董事会因此要求投资部在可能的情况下避免使用金融工具。
资料二
兆龙能源2012年度的资产负债表和利润表如下所示：

资产负债表 2012年12月31日 单位：万元 编制单位：兆龙能源
资产										金额						负债和股东权益												金额
货币资金										95						短期借款												300
交易性金融资产										5						应付账款												535
应收账款										400						应付职工薪酬												25
存货										450						应付利息												15
其他流动资产										50						流动负债合计												875
流动资产合计										1000						长期借款												600
可供出售金融资产										10						长期应付款												425
固定资产										1900						非流动负债合计												1025
其他非流动资产										90						负债合计												1900
非流动资产合计										2000						股本												500
																未分配利润												600
																股东权益合计												1100
资产总计										3000						负债和股东权益总计												3000

利润表 2012年 单位：万元 编制单位：兆龙能源
项 目														金 额
一、营业收入														4500
减：营业成本														2250
销售及管理费用														1800
财务费用														72
资产减值损失														12
加：公允价值变动收益														-5
二、营业利润														361
加：营业外收入														8
减：营业外支出														6
三、利润总额														363
减：所得税费用(税率25%)														90.75
四、净利润														272.25

兆龙能源没有优先股，目前发行在外的普通股为500万股，2013年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款；利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动收益均为交易性金融资产公允价值变动产生的收益。 兆龙能源管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果，并收集了以下财务比率的行业平均数据：

财务比率												行业平均数据
净经营资产净利率												16.60%
税后利息率												6.30%
经营差异率												10.30%
净财务杠杆												0.5236
杠杆贡献率												5.39%
权益净利率												21.99%

为进行2013年度财务预测，兆龙能源对2012年财务报表进行了修正，并将修正后结果作为基期数据，具体内容如下：

项 目													2012年(修正后基期数据)
利润表项目(年度)
营业收入													4500
税后经营净利润													337.5
减：税后利息费用													54
净利润合计													283.5
资产负债表项目(年末)：
净经营性营运资本													435
净经营性长期资产													1565
净经营资产合计													2000
净负债													900
股本													500
未分配利润													600
股东权益合计													1100

兆龙能源2013年的预计销售增长率为8%，净经营性营运资本、净经营性长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与2012年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的资本结构(净负债/净经营资产)作为2013年的目标资本结构。公司2010年不打算增发新股，税前借款利率预计为8%，假定公司年末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计贷款利率计算。兆龙能源适用的所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%。 资料三 兆龙能源准备收购A公司60%股权，A公司是一家风电设备的上市公司，每股净资产是4.6元，预期股东权益净利率是16%，当前股票价格是48元。为了对A公司当前股价是否偏离价值进行判断，兆龙能源收集了以下4个可比公司的有关数据。

可比公司名称										市净率							预期股东权益净利率
甲										8							15%
乙										6							13%
丙										5							11%
丁										9							17%

资料四
收购完成后A公司其开发和生产的某种产品市场前景很好。公司目前正处于创业阶段，急需资金支持，准备再增加定向发行债券。A公司目前已经采取的筹资方案是，定向向若干战略投资者发行价值800万元、利率为10%的抵押公司债券。债券投资人出于保持或增加其索偿权安全性的愿望，经与A公司协商后双方共同在债务契约中写入若干保护性条款，其中规定允许公司只有在同时满足下列保护性条款的前提下才能发行其他公司债券：
(1)税前利息保障倍数大于4；
(2)发行债券所形成的资产的50%用于增加被抵押资产，抵押资产的净折余价值保持在抵押债券价值的2倍以上；
(3)产权比率不高于0.5。
从公司目前财务报表得知，A公司现在税后净收益240万元，预计未来仍然可以保持这一收益水平，目前所有者权益为4000万元，企业总资产4800万元中已被用于抵押的资产折余价值为3000万元。公司所得税税率为40%。
资料五
2014年7月初，兆龙能源开始与B上市公司洽谈收购事宜。兆龙能源总经理秘书丁无意中听到公司总经理与董事长讨论此事，遂于7月4日买入B公司股票3万股。7月6日，市场出现收购传闻，B公司股价当日及次日连续涨停。B公司询证相关股东后，于7月8日发布公告，称该公司的股东C公司正与兆龙能源就收购事宜进行谈判。B公司股票随即停牌。7月15日，兆龙能源与C公司正式签订协议，收购后者所持B公司30%的股份，并发布相关公告，股票复牌。丁于7月18日悉数卖出此前买入的B公司股票，获利丰厚。收购协议于2014年7月底履行完毕，兆龙能源成为B公司的大股东。
2015年11月，B公司发布公告称，兆龙能源从二级市场再增持B公司1.5%的股份。
要求：

问答题 列出兆龙能源可能面临的至少9种风险，并简述风险的内容。针对岛国的政治风险及法律风险和合规风险，提出兆龙能源应采取应对措施的建议。

问答题 列举公司组织结构的主要类型。根据兆龙能源职能部门的设置，判断兆龙能源的组织结构属于哪一种类型，并简述兆龙能源组织结构的优缺点。

问答题 列举公司总体战略的主要类型。根据兆龙能源的发展计划，判断兆龙能源的总体战略所属的类型，并简要说明理由。

问答题 根据公司战略理论，画出波士顿矩阵图，判断新兴公司生产的“红太阳”牌高容量太阳能电池属于波士顿矩阵图的哪一类产品。