问答题
M石油公司与某国政府签订了石油开采协议。根据协议，M石油公司需向该国政府支付4亿美元租赁费用；生产期间每年向该国政府支付10%的净收入（售油收入-经营成本-运输费用）；在产量累计达到1亿桶以后，油田及相关设施无偿移交该国政府。在项目实施前，M石油公司拟订了生产能力为每日3.6万桶和4.1万桶两个建设方案。
按照3.6万桶/d的生产能力，该油田建设投资估算参数见表3-1。
M石油公司所采石油将出售给该国炼油公司，价格为51.50美元/桶。经营成本估计为20.50美元/桶，输油到该国炼油公司的运输费用估计为3.25美元/桶。
（建设投资和租赁费用均发生在生产期初）
【问题】
1．如果选择生产能力为每日4.1万桶的方案，估算该项目的建设投资（生产能力指数为0.95，综合调整系数取1）。
2．当生产能力为每日4.1万桶、最低投资收益率为15%时，分析判断M公司投资该油田的价值。
3．如果最低投资收益率为15%，生产能力每日3.6万桶的方案与每日4.1万桶的方案比较，哪个方案更好？
（注：一年按365d计算，计算期取整数年，计算结果保留两位小数；复利系数见表3-2）
【正确答案】无
【答案解析】1．该油田生产能力为3.6万桶/d，建设方案的建设投资：33.2*2.5+24.8*2.8+25.6*2.7+7.2*
3.8+4.8*2.4=260.44（百万美元）。该油田生产能力为4.1万桶/d，建设方案的建设投资：260.44*（4.1/3.6）0.95*1=294.69（百万美元）。
2．该油田生产能力为4.1万桶/d，建设方案的计算期：10000/(365*4.1)=6.68（年），取整为7年。当生产能力为每日4.1万桶、最低投资收益率为15%时，M公司投资该油田的价值：-40000-29469+(365*4.1)*(51.5-20.5-3.25)*(1-10%)(P/A，15%，7)=86026.31（万美元）。
3．当生产能力为每日3.6万桶、最低投资收益率为15%时，M公司投资该油田的价值：-40000-26044+(365*3.6)*(51.5-20.5-3.25)*(1-10%)(P/A，15%，7)=70488.47（万美元）。如果最低投资收益率为15%，生产能力每日3.6万桶的方案与每日4.1万桶的方案比较，每日4.1万桶的方案更好。
(2)再根据生产能力指数法进行计算。生产能力指数 ：法，是根据已建成的、性质类似的建设项目的生产能力和投资额与拟建项目的生产能力来估算拟建项目投资额。计算公式为：Y2=Y1*(X2/X1)n*CF。式中，Y2——拟建项目的投资额；Y1——已建类似项目的投资额；X1已建类似项目的生产能力；X2——拟建项目的生产能力；n——生产能力指数；CF——综合调整余额。