某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元,普通股6000万股。目前的资本结构为长期有息负债占55%,所有者权益占45%,没有需要付息的流动负债。该公司的所得税税率为25%。预计再继续增加长期债务不会改变目前的11%的平均债务利率水平。董事会在讨论明年资金安排时提出:
    (1)计划年度分配现金股利0.05元/股;
    (2)为拟新的投资项目筹集4000万元的资金;
    (3)计划年度维持目前的资本结构,并且不增发新股,不举借短期借款。
    要求:测算实现董事会上述要求所需要的息前税前利润。
 
【正确答案】
【答案解析】(1)发放现金股利所需净利润=0.05×6000=300(万元)
   (2)投资项目所需净利润=4000×45%=1800(万元)
   (3)计划年度的净利润=300+1800=2100(万元)
   (4)税前利润=2100/(1-25%)=2800(万元)
   (5)计划年度借款利息=(原长划借款+新增借款)×利率=(9000/45%×55%+4000×55%)×11%=1452(万元)
   (6)息前税前利润=2800+1452=4252(万元)