多选题
2008年9月22日，郑州交易所棉花0901月合约(13185元/吨)和0903月合约(13470元/吨)价差达285元，通过计算棉花两个月的套利成本是207.34元，这时投资者如何操作?______
【正确答案】
B
【答案解析】[解析] 这时价差大于套利成本存在着很好的跨期套利机会，即买入棉花0901合约，卖出棉花0903合约：①如果3-1月的价差不缩小，那么以实物交割的方式操作：计算资金成本，2个月收益率=(285-203.08)/13185=0.62%。②如果3-1月合约价差缩小，可以直接平仓获利，不必进行实物交割。其盈利率主要与价差缩小幅度有关。