VAR模型无法说明该敞口在(100z)%的置信水平上会出现什么情况，即最糟糕的情形，不能反映置信水平100%的最大损失，因此，选项A的说法错误；方差—协方差法计算VAR其中一个假设是货币收益是正态分布，但这一假设并不是必需的，因此，选项C的说法是错误的。