【正确答案】从各同的货币流通数据中大致可以看出这样一个规律．那就是在经济繁荣时，货币流通速度上升；在经济萧条时，货币流通速度则是要么增长率放慢，要么绝对地下降。也就是说，货币流通速度往往是顺周期变动的。 (1)按照凯恩斯土义的观点，货币需求和利率是反向变动的，而利率的变动往往又是顺周期的，也就是说，利率在经济繁荣时上升。在经济衰退时下降，受此影响，货币需求在繁荣时期会趋于下降，存衰退时期会趋于上升。而根据交易方程MV=Py，货币需求又是和货币流通速度呈反向关系的因此货币流通速度会表现出顺周期变动的特征。经济萧条，利率下降，货币需求增加．货币流通速度降低。 (2)货币主义者弗里德曼的货币需求理论也能够对货币流通速度的顺周期波动提供合理的解释。他的解释是这样的：由于货币的需求是由永久收入决定的．而在繁荣时期，永久收入的增长相对慢于现期收入的增长，因而货币需求的增长相对慢于国民收入的增长。货币流通速度也就上升或加快上升；在衰退时期，永久收入的下降慢于现期收入的下降，因而货币需求的下降也相对慢于国民收入的下降，货币流通速度就下降或增长放慢。这样，货币流通速度就表现出顺周期的特征。 (3)凯恩斯主义和货币主义都认为货币流通速度是顺周期变动的。但是像费雪那样将货币流通速度看成是一个由制度因素决定的外生变量，并据以估计货币需求的方法是需要磋商的。可以换个思路研究这个问题，将货币流通速度视为人们行为的结果，也就是说．用人们的货币需求来解释货币流通速度，而不是用货币流通速度来解释货币需求。