问答题 某食品加工厂正考虑用一台新设备替换现有的一台旧设备。新旧设备的有关资料如下：
   旧设备原始成本为40000元，已使用5年，估计还可使用5年，已提折旧20000元，期满后无残值，如果现在变卖可得价款20000元。使用旧设备每年可获营业收入50000元，每年发生付现成本为29200元。
   新设备的购置成本为60000元，估计可使用5年，期满后有残值10000元。使用新设备后，每年营业收入可达80000元，每年发生付现成本为42000元。
   该公司要求的报酬率为10/%，所得税率为25/%，新旧设备均采用直线法计提折旧。
   要求：作出该公司是否用新设备替换旧设备的投资决策。
【正确答案】首先计算该项目的净现金流量：
   初始净现金流量=60000-20000=40000(元)
   新设备年折旧费=(60000-10000)÷5=10000(元)
   增加年收入(80000-50000)        30000元
   增加年付现成本(42000-29200)    12800
   增加年折旧费(10000-4000)      6000
   每年利润                       11200
   所得税(税率为25/%)             2800
   每年净利润                     8400元
   加：折旧费                     6000
   每年营业净现金流量             14400元
   终结净现金流量=10000-0=10000元
   NPV=-40000+14400×PVIFA10/%,5+10000×PVIF10/%,5
   =-40000+14400×3.7908+10000×0.6209
   =20797(元)
   因净现值大于零，应该用新设备替换旧设备。
【答案解析】