单选题
某股票为固定成长股，其成长率为3%，预期第一年后的股利为4元，假定目前国库券收益率为13%，平均风险股票必要收益率为18%，而该股票的贝他系数为1.2，那么该股票的价值为 ( )元。
A．25 B．23
C．20 D．4.8
A
B
C
D
【正确答案】
A
【答案解析】
[解析] 本题的考点是资本资产定价模式与股票股价模型。该股票的必要报酬率为：
R(a)＝R
f
+β(R
m
-R
f
)
＝13%+1.2×(18%-13%)＝19%
其价值为：V(A)＝D
1
/(R
s
-g)
＝4/(19%-3%)＝25(元)
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