问答题
B公司目前生产一种产品，该产品的适销期预计还有6年，公司计划6年后停产该产品。生产该产品的设备已使用5年，比较陈旧，运行成本(人工费、维修费和能源消耗等)和残次品率较高。目前市场上出现了一种新设备，其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。设置虽然购置成本较高，但运行成本较低，并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，有关的资料如下表所示。
单位：元
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继续使用旧设备
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更换新设备
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旧设备当初购买和安装成本
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2000000
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新设备购买和安装成本
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300000
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旧设备当前市值
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50000
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税法规定折旧年限(年)
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10
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税法规定折旧年限(年)
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10
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税法规定折旧方法
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直线法
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税法规定折旧方法
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直线法
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税法规定残值率
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10%
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税法规定残值率
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10%
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已经使用年限(年)
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5年
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运行效率提高减少半成品存货占用资金
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15000
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预计尚可使用年限(年)
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6年
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计划使用年限(年)
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6年
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预计6年后残值变现净收入
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0
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预计6年后残值变现净收入
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150000
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年运行成本(付现成本)
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110000
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年运行成本(付现成本)
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85000
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年残次品成本(付现成本)
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8000
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年残次品成本(付现成本)
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5000
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B公司更新设备投资的资本成本为10%，所得税税率为25%；固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。
要求：
问答题
计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值。
【正确答案】
【答案解析】继续使用旧设备的现金流量折现：
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项 目
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现金流量(元)
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时间(年)
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系数
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现值(元)
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丧失的变现收入
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50000
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0
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1
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50000
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丧失的变现损失抵税
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200000-18000×5-50000×25%
=15000
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0
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1
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15000
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每年税后运行成本
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110000×(1-25%)=82500
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1～6
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4.3553
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359312.25
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每年税后残次品成本
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8000×(1-25%)=6000
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1～6
|
4.3553
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26131.8
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每年折旧抵税
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18000×25%=4500
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1～5
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3.7908
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17058.6
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残值变现损失抵税
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(200000×10%-0)×25%=5000
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6
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0.5645
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2822.5
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合计
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430562.95
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注：旧设备每年的折旧额=200000×(1-10%)/10=18000(元)。
问答题
计算B公司更换新设备方案的相关现金流出总现值。
【正确答案】
【答案解析】更换新设备的现金流量折现：
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项 目
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现金流量(元)
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时间(年)
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系数
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现值(元)
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新设备的购买和安装
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300000
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0
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1
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300000
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避免的运营资金投入
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15000
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0
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1
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15000
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每年税后运行成本
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85000×(1-25%)=6375 0
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1～6
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4.3553
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277650.375
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每年税后残次品成本
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5000×(1-25%)=3750
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1～6
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4.3553
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16332.375
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折旧抵税
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27000×25%=6750
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1～6
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4.3553
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29398.275
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残值变现收入
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150000
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6
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0.5645
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84675
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残值变现收益纳税
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[150000-(300000-27000×6)]
×25%=3000
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6
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0.5645
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1693.5
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丧失的运营资金收回
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15000
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6
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0.5645
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8467.5
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合计
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475070.48
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注：每年折旧额=300000×(1-10%)/10=27000(元)。
问答题
计算两个方案的净差额，并判断应否实施更新设备的方案。
【正确答案】
【答案解析】两个方案的相关现金流出总现值的净差额=新-旧=475070.48-430562.95=44507.53(元)
应该继续使用旧设备，而不应该更新。