问答题 甲公司2008年初打算添置一条生产线，如果以租赁方式取得，租赁公司要求每年年末支付租金40万元，租期为5年，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权以20万元的价格转让给承租方，租赁的内含利息率为10%。甲公司适用的所得税税率为25%，税前借款 (有担保)利率为8%，项目要求的必要报酬率为12%。
要求：
(1)根据税法规定，判别租赁的税务性质。
(2)计算资产成本(保留整数，以万元为单位)。
(3)计算填写下表中的空白处：
每期归还的本金和支付的利息 单位：万元
年份(年末)
1
2
3
4
5
支付租金
40
40
40
40
40
内含利息率
10%
10%
10%
10%
10%
支付利息
16.4
11.444
8.588
5.447
归还本金
23.6
25.96
31.412
34.472
未还本金
140.4
114.44
85.884
20
(4)如果甲公司由于亏损，未来五年不需要交纳所得税，计算租赁该生产线的净现值。

【正确答案】(1)根据租赁期满时，租赁资产的所有权转让给承租方可知，该项租赁属于税法规定的融资租赁，因此，该租赁合同的租金不可以直接抵税，而需要分别按照折旧和利息抵税。
(2)资产成本=40×(P/A，10%，5)+20×(P/S，10%，5)=164(万元)
(3) 每期归还的本金和支付的利息 单位：万元
年份(年末)
1
2
3
4
5
支付租金
40
40
40
40
40
内含利息率
10%
10%
10%
10%
10%
支付利息
16.4
14.04
11.444
8.588
5.447
归还本金
23.6
25.96
28.556
31.412
34.472
未还本金
140.4
114.44
85.884
54.472
20
(4)此时，承租人不需要交纳所得税，不能享受抵税的好处，应该用税前借款(有招保)利率8%作为折现率计算租赁现金流量现值。
租赁方案相对于自购方案的净现值
=164-40×(P/A，8%，5)-20×(P/S，12%，5)
=164-159.708-11.348
=-7.06(万元)
【答案解析】