问答题
现价40元的股票，2个月后派息l元，5个月后派息l元，6个月远期空头方，年续复利6％。求； (1)股票远期价格，空头远期合约初始价格： (2)3个月后股价涨到46元，求此时远期价格及合约价格； (3)股票远期价格，空头远期合约初始价值。
【正确答案】正确答案：所得收益的现值为D=l*e
-2/12/*6％
+1*e
-5/12*6％
=0．9753=1．8753 股票远期价格是使得合约价值为零时的交割价格 F=(S-D)*en
rt
=(40-1．8753)*e
6％*6/12
=39．2858 空头远期合约初始价值为零。 当3个月后股价涨到46元，此时远期价格F=(S-D)*e
rt
=(46-1．8753)*e
6％*3/12
=44．7923 多头合约价值为f=(F-K)*e
rt
=(44．7923-39．2858)*e-6％*3/12
4
=4．8609 则空头合约价值为-4．8609。
【答案解析】