简答题 19.在一个无税、无交易成本、无财务困境成本的世界里，如果一个公司发行权益来回购一部分债务，公司股票的每股价格将上涨，这是因为回购债务使得风险减少。这种观点正确吗?
【正确答案】这种观点错误。
　　财务杠杆的降低同时降低股票的财：务风险与预期收益，根据MM定理，这两种效应实际上是可以抵消的，从而使股票价格和公司价值不随财务杠杆的变动而变动。
【答案解析】