计算题
运用以下信息求解下列问题。 假设模型为单因素市场模型，关于股票A、B、C以及市场组合的信息如表2-6-8所示。
问答题
7.写出每只股票相应的市场模型方程。
【正确答案】股票A、股票B、股票C的市场模型方程为
RA=0．095+0．90×(Rm-0．12)+εA
RB=0．130+1．15×(Rm-0．12)+εB
RC=0．110+1．20×(Rm-0．12)+εC
RA=0．095+0．90×(Rm-0．12)+εA
RB=0．130+1．15×(Rm-0．12)+εB
RC=0．110+1．20×(Rm-0．12)+εC
【答案解析】
问答题
8.如果一个投资组合由这3只股票组成，其中KA=0．2，XB=0．3，XC=0．5，请写出其相应的市场模型方程。
【正确答案】组合收益率可写成如下形式
E(RP)=0．2×0．095+0．3×0．13+0．5×0．1 1=0．113
βP=0．2×0．9+0．3×1．15+0．5×1．2=1．125
则市场模型方程为
RP=0．1 13+1．125×(Rm-0．12)+εP
E(RP)=0．2×0．095+0．3×0．13+0．5×0．1 1=0．113
βP=0．2×0．9+0．3×1．15+0．5×1．2=1．125
则市场模型方程为
RP=0．1 13+1．125×(Rm-0．12)+εP
【答案解析】
问答题
9.假设市场的实际收益率为11％，同时对于每只股票来说，收益率中都不含非系统性以外的部分，计算每只股票的收益率。
【正确答案】股票A的收益率为
RA=0．095+0．90×(Rm-0．12)+εA=0．095+0．90×(0．11-0．12)+0=0．086
股票B的收益率为
RB=0．130+1．15×(0．11-0．12)+0=0．118 5
股票C的收益率为
RC=0．110+1．20×(0．11-0．12)+0=0．098
RA=0．095+0．90×(Rm-0．12)+εA=0．095+0．90×(0．11-0．12)+0=0．086
股票B的收益率为
RB=0．130+1．15×(0．11-0．12)+0=0．118 5
股票C的收益率为
RC=0．110+1．20×(0．11-0．12)+0=0．098
【答案解析】
问答题
10.已知第3题中所给的条件，计算在第2题中所述的投资组合的收益率。
【正确答案】组合收益率为
RP=0．113+1．125×(Rm一0．12)+0．2εA+0．3εB+0．5εC=0．113+1．125×(0．11-0．12)+0=0．101 75
注意，本问中所求的结果等于上题中所求的证券收益率的加权平均值
0．2×0．086+0．3×0.118 5+0．5×0．098=0．101 75
RP=0．113+1．125×(Rm一0．12)+0．2εA+0．3εB+0．5εC=0．113+1．125×(0．11-0．12)+0=0．101 75
注意，本问中所求的结果等于上题中所求的证券收益率的加权平均值
0．2×0．086+0．3×0.118 5+0．5×0．098=0．101 75
【答案解析】