【正确答案】(1)
单位：万元

项目	金额
净利润	496
+财务费用	70
+所得税	220
=息税前利润	786
-息税前利润所得税（按所得税调整法确定，适用税率为30%）	220+70×30%=241
=息前税后利润	545
+固定资产折旧	110
+其他资产摊销	20
=营业现金流量	675
-营运资本增加	（1210-1188）-（702-724）=44
=经营现金净流量	631
-长期资本支出=790-24=766	766
企业实体自由现金流量	-135

(2)　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 单位:万元

融资现金流量：
利息费用	70
-利息费用减税	70×30%=21
-有息债务净增加	346
=债权人现金流量合计	-297
股利分配	182
-股权发行	20
=股权现金流量合计	162
融资现金流量合计	-135

(3)企业目前的息前税后利润=545(万元) 企业目前的净投资=总投资-折旧摊销=(766+44)-(110+20)=680(万元)

预计年分	1	2	3	4	5
息前税后利润（增长5%）	572.25	600.86	630.86	662.45	695.57
-净投资(增长5%)	714	749.7	749.7	826.54	867.87
=实体自由现金流量	141.75	148.84	148.84	164.09	172.3

(4)公司负债的税后资本成本=7.14%× (1-30%)=5% 　 替代上市公司的权益乘数=1/ (1-50%)=2 　 替代上市公司的β_资产=β_权益/权益乘数=2/2=1　 A公司的权益乘数=1/(1-60%)=2.5 A公司的预计β_权益=β_资产×权益乘数=1×2.5=2.5 股权资本成本=5%+2.5(10%-5%)=17.5% 加权平均资本成本=5%×60%+17.5%×40%=10% (5)预计未来5年自由现金流量的现值 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 单位：万元

预计年分	1	2	3	4	5
实体自由现金流量	141.75	148.84	156.29	164.09	172.3
折现第数	0.9091	0.8264	0.7513	0.6830	0.6209
现值	128.86	123	117.42	112.07	106.98

第六年后现金流量的现值：
106.98×(1+2%)/ (10%-2%)×0.6209=846.90(万元)
企业价值=128.86+123+117.42+112.07+106.98+846.90=1 435.23(万元)