问答题
为了适应国内外市场发展的需要，加快企业产品的升级改造，某企业拟对现有生产线进行技术改造，现有两个方案可供选择，各方案的有关数据见表2-4，设基准收益率为12%。已知：(P/F， 12%，6)=0.50663，(P/F，12%，8)=0.40388，(P/F，12%，12)=0.25668，(P/F，12%，16)= 0.16312，(P/F;12%，18)=O.13004，(P/A，12%，24)=7.7843。
{{B}}表2-4 A、B方案的数据{{/B}}
问题：请问在进行方案比较时，应注意各方案在哪些方面要具有可比性?
2．如何确定服务年限不同的投资方案的研究期?
3．上述两个方案哪个最优?
{{B}}表2-4 A、B方案的数据{{/B}}
|
方案 |
投资额/万元 |
年净收益/万元 |
寿命期/年 |
|
A |
850 |
360 |
6 |
|
B |
1250 |
480 |
8 |
2．如何确定服务年限不同的投资方案的研究期?
3．上述两个方案哪个最优?
【正确答案】
【答案解析】问题1：在进行方案比较时，应注意方案之间在以下方面要具有可比性：
(1)服务年限的可比，所比较方案服务年限应相同；
(2)计算基础资料的可比性；
(3)设计深度应相同，设计方案的详细程度相同，效益与益用的计算范围应一致；
(4)经济计算方法应相同。
问题2：确定研究期有两种方法：
(1)不考虑服务年限较短的方案在寿命终了的未来事件及其经济效果，研究期间即为寿命较短方案的服务年限；
(2)研究期为两方案寿命期的最小公倍数。
问题3：由于方案的寿命期不同，先求出它们寿命的最小公倍数为24年。两个方案重复后的现金流量图如图2-2所示，其中方案A重复4次，方案B重复3次。
NPVA=-850-850(P/F，12%，6)-850(P/F，12%，12)-850(P/F，12%，18)+360(P/A，12%，24)=-850-850×0.50663-850×025668-850×0.13004+360×7.7843=1193.00万元
NPVB=-1250-1250(P/F，12%，8)-1250(P/F，12%，16)+480(P/A，12%，24)=-1250 -1250×0.40388-1250×0.16312+480×7.7843=1777.71万元
由于，NPVA＜NPVB，故方案B优于方案A。
(1)服务年限的可比，所比较方案服务年限应相同；
(2)计算基础资料的可比性；
(3)设计深度应相同，设计方案的详细程度相同，效益与益用的计算范围应一致；
(4)经济计算方法应相同。
问题2：确定研究期有两种方法：
(1)不考虑服务年限较短的方案在寿命终了的未来事件及其经济效果，研究期间即为寿命较短方案的服务年限；
(2)研究期为两方案寿命期的最小公倍数。
问题3：由于方案的寿命期不同，先求出它们寿命的最小公倍数为24年。两个方案重复后的现金流量图如图2-2所示，其中方案A重复4次，方案B重复3次。
NPVA=-850-850(P/F，12%，6)-850(P/F，12%，12)-850(P/F，12%，18)+360(P/A，12%，24)=-850-850×0.50663-850×025668-850×0.13004+360×7.7843=1193.00万元
NPVB=-1250-1250(P/F，12%，8)-1250(P/F，12%，16)+480(P/A，12%，24)=-1250 -1250×0.40388-1250×0.16312+480×7.7843=1777.71万元
由于，NPVA＜NPVB，故方案B优于方案A。