【正确答案】泰勒规则又称利率规则,是根据产出和通货膨胀的相对变化而调整利率的操作方法。这一规则体现了中央银行的短期利率工具按照经济状态进行调整的方法。其基本内容有: (1)泰勒规则的线性方程为:i=π+gy+h(π-π*)+if,其中,i为短期利率,π为通货膨胀(P的百分比变化),y为实际收入(Y)对其趋势偏离的百分比,π*和if为常数,利率对通货膨胀的斜率为1+h。 (2)该方程中,不同时期同一经济体的系数g有所变化,在不同的货币制度下,1+h尽管大多数情况下为正值,其取值也有所不同。 (3)这一方程可以作为货币政策的指导性公式。如果按照政策规则需要提高利率,联邦公开市场委员会就会告知通过公开市场操作适度地调整货币供应。这样,方程有一个通货膨胀目标π*,中央银行估计的均衡利率水平if以及美联储对通货膨胀上升作出反应提高的事后实际利率i-π。 (4)系数的大小对于货币政策的效果影响很大。经济模型的模拟表明,系数不能是负值,不能小于1,否则,通货膨胀上升时,实际利率会下降,结果通货膨胀进一步上升。
【答案解析】