流动性陷阱又称凯恩斯陷阱， 是凯恩斯的流动偏好理论中的一个概念，具体是指当利率水平极低时， 人们对货币需求趋于无限大， 货币当局即使增加货币供给也不能降低利率， 从而不能增加投资的一种经济状态。 当利率极低时， 有价证券的价格会达到很高， 人们为了避免因有价证券价格跌落而遭受损失， 几乎每个人都宁愿持有现金而不愿持有有价证券， 这意味着货币需求会变得完全有弹性， 人们对货币的需求量趋于无限大， 表现为流动偏好曲线或货币需求曲线的右端会变成水平线。 在此情况下， 货币供给的增加不会使利率下降， 从而也就不会增加投资和有效需求。 此时， 货币政策无效。 当经济出现上述状态时， 就称之为流动性陷阱。 尽管从理论上可以推导出流动性陷阱的存在， 但现实经济生活中还没有出现该经济现象。 有的经济学家认为， 20世纪90年代的日本经济状况类似于流动性陷阱情形。