结构推理 国外上市公司股利政策的理论主要有哪些?
【正确答案】(1)股利无关论。在“完美且完全的资本市场”这一严格假设前提基础之上提出了“股利无相关假说”,认为只要投资政策是固定的,股利政策就是无关的,不影响公司的价值。
   (2)股利分配的税收效应理论。在存在税负的前提下,公司选择不同的股利支付方式,不仅会对公司的市场价值产生不同的影响,而且也会使公司及个人的税收负担出现差异。
   (3)股利分配的信号传递理论。信号传递理论认为,在信息不对称的情况下,公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息。
   (4)股利分配的代理理论。该理论认为,股利政策实际上体现的是公司内部人与外部股东之间的代理问题,它为股利存在的原因和股利政策多样性的原因提供了强有力的解释。
【答案解析】