问答题 A公司是一个商业企业。该公司正在研究修改现行的信用政策。现有甲和乙两个信用政策的备选方案，有关数据如下：
项 目
现行政策
甲平均收账期
乙
年销售额/(万元/年)
2400
2600
2200
信用条件
N/60
N/90
2/10，N/50
所有账户平均坏账率
2%
2.5%
1%
收账费用(万元)
40
20
40
平均收账期
60
90
30

已知A公司的销售毛利率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。估计乙方案占赊销额50%的客户会享受折扣。
要求：
(1)通过计算分析回答，是否应改变现行的信用政策。
(2)若销售人员对采用甲方案的销售量估计有疑虑，认为采用甲方案的销售量可能达不到 2 600万元，最多2 500万元就不错了，要求计算采用甲方案相对于现行政策可行的最小销售额为多少，并判断按销售人员的重新估计，是否应改变现行的信用政策。

【正确答案】(1)
甲与现行政策的比较
乙与现行政策的比较
增量收益
200×20%＝40
-200×20%=-40
增量的应计利息
(2 600/360)×90×80%×15%-
(2 400/360)×60×80%×15%＝30
(2 200/360)×30×80%×15%-(2 400/360)
×60×8O%×15%＝22-48＝-26
增量的坏账损失
2 600×2.5%-2 400×2%=17
2 200×1%-2 400×2%＝-26
增量的折扣成本
0
2 200×50%×2%＝22
增量的收账费用
20-40=-20
0
增量的税前净损益
13
-10

所以应采用甲方案。
(2)增量收益＝(×-2 400)×20%
增量的应计利息＝(×/360)×90×80%×15%-(2 400/360)×60×80%×15%
增量的坏账损失=X×2.5%-2 400×2%
增量的收账费用＝20-40＝-20
(X-2 400)×20%-[(X/360)×90×80%×15%-(2 400/360)×60×80%×15%]-[X× 2.5%-2 400×2%]+20＝0
0.2X-480-0.03×+48-2.5%X+48+20＝0
0.145X＝364
X＝2510.34万元
所以不应改变现行政策。
【答案解析】