【正确答案】(1)CAPM即资本资产定价模型是在投资组合理论的基础上，寻求当资本市场处于均衡的状态下，各资本资产的均衡价格。基本问题：如果人们对预期收益率和风险的预测相同，并且都根据分散化原则选择最优资产组合，达到均衡状态时，证券的风险溢价是多少?
(2)假设条件：首先假设资本市场处于均衡状态，同时假设每个投资者都根据资产组合理论进行决策，通过对投资者集体行为的分析，可以求出所有有效证券和有效证券组合的均衡价格，即资本市场线。
(3)所谓有效证券或有效证券组合，指预期收益率一定时，风险最小的证券或证券组合；风险一定时，预期收益率最大的证券或证券组合；不存在其他预期收益更高和风险更小的证券或证券组合。如图5．5．1：r_f表示无风险借贷利率，切点M是市场证券组合，理论上应包括所有上市的有价证券。r_fM就是资本市场线，表示投资者在证券市场上所有的有效投资机会。尽管每个人都希望达到高于资本市场线的水平，但竞争力量将推动资产价格变动，使每个人都达到直线上的某点。