分析题 A公司于20×1年1月1日平价发行某新债券，票面利率为10%，每张面值1000元，期限为5年，于每年12月31日付息。
    要求：
问答题   试计算该债券在20×5年1月1日的到期收益率。
【正确答案】

由于平价发行，所以其到期收益率=票面利率=10%。

【答案解析】

问答题   若20×5年1月1目的市场利率下降至8%，试计算此时债券的价值。
【正确答案】

债券价值=1000÷(1+8%)+100÷(1+8%)=1019(元)。

【答案解析】

问答题   若20×5年1月1日该债券的市价为900元，B公司欲投资购买，B公司资本利得和利息收入适用的企业所得税税率分别为20%和25%，那么试计算B公司购买该债券的到期税后收益率是多少。
【正确答案】

设B公司到期税后投资收益率为i，则

【答案解析】

问答题   假定若20×3年1月1日的债券市价为950元，市场利率为12%，投资购买该债券是否合理?
【正确答案】

债券价值=1000×(P/F，12%，3)+100×(P/A，12%，3)=952元。由于债券价值952元大于了市价950元，所以应当购买。

在求债券价值时，对于本金折现应当使用复利现值，对于利息折现应当使用年金现值。

【答案解析】