多选题
可赎回债券的赎回条款对投资者的不利体现在______。
A、
附有赎回权的债券的未来现金流量不能预知,增加了现金流的不确定性
B、
因为发行人可能在利率下降时购回债券,投资者不得不以较低的市场利率进行再投资,由此蒙受再投资风险
C、
赎回条款赋予投资者一项期权
D、
由于赎回价格的存在,附有赎回条款的债券的潜在资本增值有限
E、
可赎回债券的收益率低于同等条件下的普通债券的收益率
【正确答案】
A、B、D
【答案解析】
附有赎回条款的债券有三项风险因素:(1)附有赎回权的债券未来现金流量不能预知,具有不确定性。(2)在市场利率下降时赎回债券,面临再投资风险。(3)由于赎回价格的存在,附有赎回权债券的潜在资本增值有限。赎回债券增加了投资者的交易成本,降低了投资收益率。
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