多选题
下列关于股利理论的表述中,不正确的有( )。
A、
股利无关论认为股利分配对公司的股票价格不会产生影响
B、
税差理论认为,由于股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担,企业应采取高现金股利比率的分配政策
C、
客户效应理论认为,边际税率高的投资者会选择实施高股利支付率的股票
D、
代理理论认为,在股东与债权人之间存在代理冲突时,债权人为保护自身利益,希望企业采取高股利支付率
【正确答案】
B、C、D
【答案解析】
解析:税差理论认为,如果不考虑股票交易成本,企业应采取低现金股利比率的分配政策,以提高留存收益再投资的比率,使股东在实现未来的资本利得中享受税收节省,所以选项B的表述不正确;客户效应理论认为,边际税率高的投资者会选择实施低股利支付率的股票,所以选项C的表述不正确;在股东与债权人之间存在代理冲突时,债权人为保护自身利益,希望企业采取低股利支付率,所以选项D的表述不正确。
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