【正确答案】(1)奖金和利润分享支付计划可能解决委托-代理问题的原因
在解决委托人-代理人问题上,一般的方法是设立一个激励机制。任何一个有效的激励机制的设计必须遵循两个原则:第一,代理人参与工作所得净收益必须不低于不工作也能得到的收益,这是参与约束;第二,代理人让委托人最满意的努力程度也是给他自己带来最大净收益的努力程度,即激励相容约束。
从奖金方面看,奖金实际上相当于分成制。分成制是在一个非对称信息条件下的次优激励机制。如果要使代理人尽自己的努力工作,那就必须让报酬与产出相联系,这样就让厌恶风险的代理人承担了过多的风险,而风险在委托人和代理人之间的分配是低效的;但如果相对爱好风险的委托人承担一切产量波动的危险,那么代理人又没有动力工作,并且委托人无法及时地、完全地发现代理人的偷懒行为,或者其监督成本很高,生产率将是低效率的。在完全信息条件下,由于产量完全确定地取决于劳动的真实投入量,分成制并不能使代理人满足委托人所期望的目标。但是在非对称情况下,分成制却是一种良好的折衷方案。这是因为代理人的报酬与产出直接相关,产量波动的风险分摊在委托人和代理人双方面。奖金是与代理人努力程度成正比的“非全额报酬”,由于非全额报酬部分的存在,代理人必须努力工作,以期其收入高于偷懒情况下的所得,尽管他创造的每一元产值都要在自己和委托人之间进行分配。从这方面看,奖金是一个次优的选择,可能解决委托-代理问题。
从利润分享方面看,有效的激励机制的设计,除了需要满足参与约束与激励相容约束外,还应将产量波动的风险,按照委托人和代理人对风险的相对爱好或规避程度,作适当的分配。另外现实中的激励机制设计,不管采取何种可能方案,都要考虑两点:一是劳动努力之外的因素对产量的影响程度以及监督劳动的成本;二是产量的波动程度以及委托人与代理人对待风险的态度。利润分享将代理人的收入和公司业绩联系起来,满足了上述有效激励机制的条件,所以利润分享是一种很好的激励机制,可能会解决委托-代理问题。
(2)固定的工资支付不解决委托-代理问题的原因
代理人希望得到的是报酬减去所作努力的成本以后的最大化值。所以支付固定工资时,代理人会降低努力的成本使净报酬最大化。在这种情况下,固定报酬的激励制度无法满足这两个约束条件。所以固定工资在激励效果上最弱,它不能解决委托-代理关系。
【答案解析】