结构推理
某公司持有A、B、C三种股票，股票投资帐面价值分别为：600、300、100万元，三种股票的β系数分别为1.2、0.8和1.1。若市场平均收益率为15/%，无风险收益率为8/%。
要求：分别确定由A、B和C三种股票组成的证券组合的β系数、风险收益率和必要收益率。
【正确答案】首先计算证券组合β系数，然后用资本定价模型求收益率。
证券组合中三种股票的比重：
βA=600/（600+300+100）错100/%=0.6
βB=300/（600+300+100）错100/%=0.3
βC=100/（600+300+100）错100/%=0.1
证券组合的β系数：βp=0.6错1.2+0.3错0.8+0.1错1.1=1.07
证券组合的风险收益率：RF＝1.07错(15/%—8/%)=7.49/%
证券组合的必要收益率：K=8/%+7.49/%=15.49/%
【答案解析】