综合题

案例一
（一）资料
A 、B 、C 公司欲投资，目前有三家可供挑选：
1. A 公司的债券，债券面值为1 000元，5年期，票面利率为8 % ，每年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1 105，投资人要求的必要报酬率为6 % 。
2. B 股票现行市价为每股10元，上年每股股利为0.3元，预计以后每年以3% 的增长率增长。投资人要求的必要报酬率为8 % 。
3. C 股票现行市价为4元，上年每股股利为0.4元，预计以后每年的股利不投资人要求的必要报酬率为8 % 。
已知：PVIFA_{6%, 5}=4.212, PVIF_{6%, 5}=0.747, PVIFA_5%,5=4.329, PVIF_{5%, 5}=0.784
（二）要求
根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。

多选题

下列关于A 公司债券的说法中正确的有：

A、 A 公司债券的投资收益率为6 %
B、 A 公司债券的投资收益率为5.546%
C、 ABC公司应该购买A 债券
D、 ABC公司不应该购买A 债券

【正确答案】 B、D

【答案解析】

设i= 5% 时，1 000 x 8 % x PVIFA_5%, 5+1 000 x PVIF_5%，5=80×4.329+1 000×0.784=1 130.32元，插值法得债券的投资收益率为5.546%。由于1 083.96<1105；所以不应购入此债券。故选BD。

多选题

B 股票的价值为：

【正确答案】 C

【答案解析】

B 股票的价值=0.3 ( 1+3% ) / ( 8 % - 3 % ) =6.18元。故选C。

多选题

C 股票的价值为：

多选题

下列说法中正确的是：

A、应该购买股票B ，不应购买股票C
B、应该购买股票C , 不应购买股票B
C、不应该购买股票B 和股票C
D、股票B 和股票C 均应该购买

【正确答案】 B

【答案解析】

由于B 股票的价值6.18元小于其市价10元，故不应该购买股票B ; 由于股票C 的价值为5元大于市场价值4元，故应该购买股票C 。故选B。

多选题

该企业对A 债券的估值是：

【正确答案】 A

【答案解析】

A 公司债券价值=1 000 x 8 % ×PVIFA_{6%, 5}+1 000 × PVIF_6%，5=80 ×4.212+1 000 ×0.747=1 083.96元。故选A。