多选题 (一)资料
上海广源公司持有甲、乙、丙三种股票，此三种股票在证券投资组合中所占的比重分别为45%、40%和15%，其中β系数分别为2.0、1.0和2.0，市场平均报酬率为15%，无风险报酬率为10%。
(二)要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。
多选题 上海广源公司投资组合的β系数为{{U}} {{/U}}。
  • A.1.17
  • B.1.16
  • C.1.4
  • D.1.6
【正确答案】 D
【答案解析】[解析] 本题考查重点是对“投资组合的贝塔系数的计算”的了解。投资组合的贝塔系数按投资组合中各种证券的贝塔系数加权平均计算，权重为各种证券在投资组合中所占的比重。计算公式为：[*]。其中，βP为投资组合的贝塔系数；βi为投资组合中第i种证券的贝塔系数；ωi为投资组合中第i种证券所占的比重。本题中，βP=45%×2.0+40%×1+15%×2.0=1.6。因此．本题的正确答案为D。
多选题 上海广源公司投资组合的风险报酬率为{{U}} {{/U}}。
  • A.10%
  • B.9%
  • C.8%
  • D.6.5%
【正确答案】 C
【答案解析】[解析] 本题考查重点是对“投资组合的风险报酬率的计算”的了解。投资组合的风险报酬率是投资者因承担不可分散风险而要求的额外的报酬率。计算公式为：RP=βP×(Rm-RF)。其中，RP为投资组合的风险报酬率；βP为投资组合的贝塔系数；Rm为证券市场平均报酬率；RF为无风险报酬率。在本题中，上题已经计算出βP等于1.6，可以将βP代入公式，则：RP=1.6×(15%-10%)=8%。因此，本题的正确答案为C。
多选题 上海广源公司投资组合的必要投资报酬率为{{U}} {{/U}}。
  • A.7%
  • B.10%
  • C.18%
  • D.20%
【正确答案】 C
【答案解析】[解析] 本题考查重点是对“投资组合必要报酬率的计算”的了解。投资组合的必要报酬率是指投资要求的最低报酬率。在无通货膨胀状况下，必要报酬率等于货币时间价值加上投资风险报酬率。根据资本资产定价模型，投资组合的必要报酬率KP的计算公式为：KP=RF+βP×(Rm-RF)。已经计算出βP等于1.6，将βP代入公式，可以算出：KP=10%+1.6×(15%-10%)=18%。因此，本题的正确答案为C。
多选题 下列选项中，说法正确的有{{U}} {{/U}}。
  • A.甲股票的必要报酬率为20%
  • B.乙股票的必要报酬率为15%
  • C.丙股票的必要报酬率为20%
  • D.乙股票的必要报酬率为20%
【正确答案】 A、B、C
【答案解析】[解析] 本题考查重点是对“必要报酬率的计算”的了解。必要报酬率的计算公式为：KP=RF+βP×(Rm-RF)。本题中，甲股票的必要报酬率=10%+2.0×(15%-10%)=20%；乙股票的必要报酬率=10%+1.0×(15%-10%)=15%；丙股票的必要报酬率=10%+2.0×(15%-10%)=20%。因此，本题的正确答案为ABC。
多选题 下列选项中，说法正确的是{{U}} {{/U}}。
  • A.甲股票的系统风险大于市场平均风险
  • B.乙股票的系统风险等于市场平均风险
  • C.丙股票的系统风险大于市场平均风险
  • D.乙股票的系统风险小于市场平均风险
【正确答案】 A、B、C
【答案解析】[解析] 本题考查重点是对“不可分散风险与贝塔系数的关系”的了解。不可分散风险通常用贝塔系数(β系数)来测量。整个证券市场的β系数为1。如果某种证券的β系数大于1，则表示该证券的风险程度高于整个证券市场；如果β系数小于1，则表示该证券的风险程度低于整个证券市场；如果β系数等于1，则表示该证券的风险程度与整个证券市场相同。本题中，甲股票的β系数为2.0＞1，所以甲股票的系统风险大于市场平均风险；乙股票的β系数为1.0=1，所以乙股票的系统风险等于市场平均风险；丙股票的β系数为2.0＞1，所以丙股票的系统风险大于市场平均风险。因此，本题的正确答案为ABC。