结构推理 参见表12-1。
   

表12-1 投资组合的预期收益率和标准与风险资产投资比例的函数关系

投资组合
投资于风险资产的比例//%
投资于无风险资产的比例//%
预期收益率E(r)
标准差
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
F
0
100
0.06
0.00
G
25
75
0.08
0.05
H
50
50
0.10
0.10
J
75
25
0.12
0.15
S
100
0
0.14
0.20

   a．用计算证明表中(第四列)各投资组合(F，G，H，J，S)的预期收益率。
   b．计算证明表中第五列的标准差。
   c．假设你有100万美元用于投资。按表中所示将资金分配于五个投资组合，并计算每种投资组合的预期美元收入。
   d．具有非常强风险忍受能力的人最可能选择哪个投资组合?
【正确答案】a、b、c三题的计算结果如下表所示：
   
投资组合
预期收益率
组合的标准差
投资100万美元的预期回报
F
0×0.14+1.0×0.06=0.06
0×0.20=0
60000
C
0.25×0.14+0.75×0.06=0.08
0.25×0.20=0.05
80000
H
0.50×0.14+0.50×0.06=0.10
0.50×0.20=0.10
100000
J
0.75×0.14+0.25×0.06=0.12
0.75×0.20=0.15
120000
S
1.0×0.14+0×0.06=0.14
1.0×0.20=0.20
140000

   d．具有相当强风险忍受能力的人最可能选则投资组合S，它虽然有很大的标准差(也就是风险)，但是它有最大的预期回报。
【答案解析】