问答题甲公司是一家尚未上市的机械加工企业。公司目前发行在外的普通股股数为4000万股，预计2015年的销售收入为18000万元，净利润为9360万元。公司拟采用相对价值评估模型中的市销率模型对股权价值进行评估，并收集了三个可比公司的相关数据，具体如下：

问答题计算三个可比公司的市销率，使用修正平均市销率法计算甲公司的股权价值。

【正确答案】正确答案：A公司的市销率=20／(20000／5000)=5 B公司的市销率=19．5／(30000／8000)=5．2 C公司的市销率=27／(35000／7000)=5．4

【答案解析】解析：修正平均市销率法和教材所讲的修正平均市盈率法相同，要先求实际市销率的平均数和预期销售净利率的平均数，然后再计算修正平均市销率，最后计算每股股权价值。注意和股价平均法相区别。

问答题分析市销率估值模型的优点和局限性，该种估值方法主要适用于哪类企业?

【正确答案】正确答案：优点：①它不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数。②它比较稳定、可靠，不容易被操纵。③市销率对价格政策和企业战略变化敏感，可以反映这种变化的后果。局限性：不能反映成本的变化，而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一。市销率估值方法主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。

【答案解析】

问答题除市销率估值模型外，相对价值法还包括哪几种方法，分别说明各适用于哪类企业。

【正确答案】正确答案：除市销率估值模型外，相对价值法还包括市盈率模型和市净率模型。市盈率模型最适合连续盈利的企业。市净率模型主要适用于拥有大量资产、净资产为正值的企业。

【答案解析】