论述题   试比较凯恩斯的货币需求理论与弗里德曼的现代货币数量论。
 
【正确答案】
【答案解析】(1)英国著名经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯(J.M.keynes)在货币需求理论的突出贡献是关于货币需求动机的分析。他将人们保持货币的动机分为交易动机、预防动机和投机动机,其中交易动机的货币需求为收入的稳定函数,预防动机的货币需求的大小也主要取决于收入的多少。可把这两种货币需求函数合二为一,即M1=L1(Y),其中M1代表为满足交易动机和预防动机而持有的货币量,Y代表收入水平,L1代表M1与Y之间的函数关系。而投机动机的货币需求是当前利率水平的减函数。若以M2代表满足投机动机而持有的货币量,r代表市场水平,L2代表M2与r之间的函数关系,即M2=L2(r)。因此,货币总需求函数可表示为M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)。
   (2)现代货币主义的代表人物弗里德曼(Milton Friedman)创立了现代货币数量理论。他认为以货币这种资产形式持有财富的愿望主要受以下几个因素的影响:财富总量(用恒久性收入代替这一概念);财富构成;持有货币的预期报酬率;其他资产的预期报酬率;其他因素(如对货币的嗜好程度,对未来稳定性的预期等)。据此,弗里德曼得出了货币需求函数:
   

   其中,表示实际货币需求;Yp表示恒久性收入,用来代替总财富;w表示非人力财富占总财富的比率,rm表示货币预期名义报酬率;rb表示债券预期名义报酬率;re表示股票预期名义报酬率;表示商品价格的预期变动率;u表示其他因素。在上述影响因素中,Yp、rm与货币需求成正向关系,W、rb、re