计算题
某食品公司在2012年1月1日平价发行甲债券，每张面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年6月30日和12月31日付息某烟酒公司在2012年1月1日发行乙债券，每张面值1000元，票面利率8％，5年到期，每年6月30日和12月31日付息。
要求：
问答题
29.计算2012年1月1日投资购买食品公司债券的年有效到期收益率是多少?
【正确答案】平价购入，名义到期收益率与票面利率相同，即为10％。
食品公司债券年有效到期收益率=(1+10％／2)2－1=10．25％
【答案解析】
问答题
30.若投资人要想获得和食品公司债券同样的年有效收益率水平，在2012年1月1日烟酒公司债券的价值应为多少?
【正确答案】烟酒公司债券价值=40×(P／A，5％，10)+1000×(P／F，5％，10)=40×7．7217+10100×0．6139=923(元)
【答案解析】
问答题
31.假定2016年1月1日的市场利率下降到8％，那么此时食品公司债券的价值是多少?
【正确答案】PV=50×(P／A，4％，2)+1000×(P／F，4％，2)=1019(元)
【答案解析】
问答题
32.假定2016年10月1日的市价为1000元，此时购买食品公司债券的年有效到期收益率是多少?
【正确答案】方法一：设年有效利率为i
1000=1050×(1+i)－3／12
i=(1050／1000)4－1=21．55％
年有效到期收益率=21．55％
方法二：设半年有效利率为i半
1000=1050×(1+i半)－3／6
i半=(1050／1000)2－1=10．25％
年有效到期收益率=(1+10．25％)2－1=21．55％
【答案解析】
问答题
33.假定2016年4月1日的市场利率为12％，此时食品公司债券的价值是多少?
【正确答案】食品公司债券的价值=[50+1050×(1+6％)－1]／(1+6％)1／2=1010．69(元)
【答案解析】