【正确答案】 B

【答案解析】[解析] A项，折价套利会导致ETF总份额的减少，溢价套利会导致ETF总份额的扩大。C项，ETF实行一级市场与二级市场并存的交易制度。在一级市场上，只有资金达到一定规模的投资者(基金份额通常要求在30万份以上)可以随时在交易时间内进行以股票换份额(中购)、以份额换股票(赎回)的交易，中小投资者被排斥在一级市场之外。D项，ETF实行实物申购、赎回机制，即投资者向基金管理公司申购ETF，需要拿这只ETF指定的一篮子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一篮子股票，如果想变现，需要再卖出这些股票。